这两年楼市的“爆雷”声，可谓声声入耳。雷声多了，人也有了免疫功能，习以为常，见怪不怪。

　　不过略分析一下，“爆雷”违约者多为房地产民营企业，而国央企近两年表现较为突出，不论拿地还是建楼，都做得风生水起。

　　如果列出“爆雷”民营企业名单，恐怕得像电影大片片尾字幕表一样，没完没了。

　　反过来看，没“爆雷”的民营企业又有多少!

　　在中指数据2023地产百强榜上，民营房企占比不到3成。

　　位列前10的龙头房企有碧桂园、龙湖、新城;位列第20至50名的核心房企有滨江、卓越、新希望、大华、美的、金辉、华宇、福星、东原;位列后50名的中坚房企有北辰、众安、天地源、永同昌、建杭置业、银丰、信友、润达丰、大名城、京基、祥新、鸿荣源。

　　在此之外，还有仁恒、中新这样的外资房企，以及路劲、新世界这样的港资房企。

　　除了百强房企，一些地方房企表现也不俗，比如深圳新世界、鹏瑞、海岸地产、新润园、星河、满京华、龙光、合正、中熙、中洲等，撑起了深圳房地产半壁江山。

　　这些没“爆雷”违约的民营企业，就是当下楼市一道亮丽的风景线。

　　对于苦苦支撑的房企来说，下半年情景不容乐观。

　　对于房地产甲方来说，民企、国央企是唱戏的重要角色，但即搭台又唱戏的城投是幕后大佬。

　　近年来，城投债技术性违约事件时有发生。Wind数据显示，2023年，城投债到期规模合计约近5.7万亿元，达历史峰值。

　　中国房地产报报道，2023年以来，城投违约事件有愈演愈烈之势。贵州、山东、云南等省份多地相继爆出城投债到期难以兑付事件，或寻求展期重组，或“拆东墙补西墙”。各地方政府为了坚守不发生系统性风险的底线，积极采取各种措施化解债务风险。

　　2014年以来，城投债发行一路高歌猛进。Wind数据显示，平台公司每年发行的城投债规模从2014年的1.42万亿元到2021年的5.47万亿元。2022年在严厉监管之下发行规模回落至4.34万亿元，但规模仍处相对高位。2023年城投债发行继续回升，一季度城投债发行发行规模1.62万亿元，同比增长21.8%。

　　连续多年的大规模发行，造成城投债存量和到期债务规模加速累积。2014年我国城投债余额仅为3.23万亿元，到2021年末已经突破12万亿元。截至2023年5月24日，地方城投债总存量达到1.95万只、13.77万亿元。从到期规模看，2023年城投债到期规模达5.7万亿元，同比大幅增长52%，达到历史峰值。

　　城投债的前提是城市有雄厚或相匹配的经济基础，如果债务高筑，城市经济收入有限，城投也只能捉襟见肘。

　　7月6日，北京金融资产交易所官网披露公告，昆明市城建投资开发有限责任公司(下称“昆明城投”)被纳入失信被执行人名单。

　　公告显示，2020年4月28日，昆明城投与云南保利实业有限公司(以下简称“保利公司”)就昆明市官渡区巫家坝中苜蓿村项目签订《合作开发协议》及《合作开发协议备忘录》，保利公司向昆明城投支付了3亿元合作意向金，后项目合作终止，昆明城投仅退还1.5亿元。

　　云南保利要不到钱，只能起诉昆明城投，要求偿还1.5亿本金，再加资金占用费及违约金，合计2.25亿元左右，并且向法院申请了强制执行。

　　企查查数据显示，昆明市城建投资开发有限责任公司是昆明市国资委所属企业，而云南保利是由大型房地产央企保利发展100%控股。一家央企向一家地方国企被迫起诉讨债，看来两者都不容易。

　　公告显示，昆明城投正积极与保利公司协商执行和解，尽快撤销该事项。

　　民企、国央企、城投，当下房地产三驾马车，正在隆隆的“爆雷”声中齐头并进，奋力拼搏。谁是大佬并不重要，如果三驾马车齐心协力拨开云雾，让低迷的楼市重见天日，这才是最好的结局。

　　也许，这就是房地产今后的风向标!