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融资额创新低,房企生存考验

2019-09-15T14:12:32 | 来源:安居网房地产信息网 |

  受市场调控及监管的影响,境外融资难度系数大,但相比境内融资渠道处处受阻,境外发债依然是房企重要的融资方式。9月,境外融资回温上升,外币融资总额151.92亿元,环比上月外币融资金额上涨83.99%,境外成功发行几乎都来自公司债渠道,9月公司债215.69亿元,其中境内发行64亿元,境外发行151.69亿元人民币。同策研究院统计显示,2018年9月房企融资仍以人民币为主,美元次之、港元第三。其中,美元融资总额151.69亿元人民币;港元融资总额为0.23亿元人民币;本月无以其他外币为货币单位的融资行为。
  据张宏伟介绍,“金融机构对于开发商投资有白名单。具体会划分A类B类C类。A类和B类开发商融资环境相对宽松一些,C类相对紧张,融资成本也高。白名单之外的开发商就很难获得融资。从这个角度来讲,即使降准,市场上有钱,由于金融机构对开发商的信用管控比较严格,有这个A类B类C类白名单之后,开发商也不一定能够拿到钱,所以说现在资本市场还是比较严格的。”
  据一家房企融资部负责人介绍,“目前房地产的融资环境面临强调控,对金融机构的调控也比较严厉。首先整个融资渠道全面收缩,现在能够融资的渠道大幅度减少,银行、信托、基金、保险和证券和第三方理财和一些资产管理公司等这些融资渠道对房地产企业提出了更加严格苛刻的要求,很多渠道的业务规模和品种种类进行收缩,正常的融资渠道比较少,融资成本也显著上升。”
  头部效应明显
  尽管房企融资环境并不乐观,但开发商的求生欲非常强烈。
  中原地产数据统计显示,多家房企在资本市场开启融资动作。10月来,虽然有长假,但截至日前,房企对外公布的融资计划已经数百亿。虽然海外融资成本明显上涨,还要叠加汇率的波动,但房企在资金压力下,依然对海外融资有着巨大需求。
  10月9日,茂业国际控股有限公司发布公告称,公司拟额外发行于2020年到期的美元优先担保票据,并且,新票据将与此前发行的1.5亿美元13.25%的优先担保票据合并及组成单一系列;10月8日,广州富力地产股份有限公司发布公告称,其公开发行130亿公司债券已获得批准;阳光100拟额外增设10亿股新股法定股本增至4000万港元;10月8日晚间,四川蓝光发展股份有限公司发布公告称,25亿元公司债获得中国证监会核准批文。
  亿翰智库中国上市房企研究中心主任张化东认为,融资相对来讲还比较正常。首先是最近有不少企业到香港上市;其次发债减缓。但整个房企的融资头部效应更加明显,大房企的融资能力更强,小房企融资环境比较严峻。大的趋势上来看,呈现表外转表内、非标转标的趋势。此外,还有不少企业在争取标准化的金融产品。
  资金面紧张是房企关注融资原因之一。张宏伟认为,目前现在为止来讲,基本上这个除了个别的央企国企资金面不紧张之外,其他大部分企业资金面普遍性紧张。于是众房企都开始降价,快速回笼资金。因为没办法借新还旧,只能通过降价、快速回款来满足企业现在的资金需求。
  中原地产分析师张大伟也认为,从资金面情况看,目前房地产企业资金压力相比2015-2016年有非常大幅度收紧。从各地楼市调控看,预计房企的资金还会受到继续的压力。在该背景之下,房企发债等渠道还有可能继续收紧。对房企而言,2018年将是房企最近4年资金压力最大的一年,而且趋势看,2019年依然将持续资金压力。

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